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透析商业事件

个人持有现金不外乎是为了日常生活消费、预防突发事件或是等待投资机会暂时闲置。
 
不少人把‬这部分‬钱‬以‬活期存款的方式直接‬存放‬在‬‬银行‬。虽然‬活期‬存款‬可以‬随时‬支取‬，风险小‬，可是目前‬活期存款利率仅‬为0.35%，基本‬没‬什么‬收益‬。

‬那么有没有‬什么‬‬投资‬方式能够‬兼顾‬流动性‬、收益性‬和‬风险性‬，既‬要流动性‬好‬，又要‬收益‬高‬，还‬要风险‬小‬呢‬？银行理财子公司现金管理类产品‬很好‬的‬满足了‬这个‬要求，是替代活期存款的最佳选择。收益率远高于活期存款，是活期存款利率的8倍到9倍。

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全能的现金管理类产品

银行网点、手机银行和网上银行等渠道销售的银行理财子公司产品种类繁多，其中随时可以申购赎回，收益比活期存款高，能够作为现金管理工具的理财产品就是现金管理类产品。

各家银行手机银行APP是目前购买其理财子公司产品最便捷的渠道。招商银行手机银行APP是目前银行理财子公司产品最大的代销平台，除销售本行理财子公司招银理财的产品外，还销售中银理财、建信理财、交银理财、光大理财、兴银理财等其他银行理财子公司的产品。

银行理财子公司现金管理类产品1元起购，个人小额资金可以很方便地购买。

银行理财子公司现金管理类产品按流动性分为“T+0”产品和“T+1”产品：

“T+0”产品交易时段通常为每个工作日的0:00-15:30。交易时段申购，投资份额实时确认，当日起息；交易时段赎回，赎回金额实时到账。招银理财支持7*24小时申购赎回，建信理财在非交易时段有不超过5万元的快速赎回额度。

“T+1”产品交易时段通常为每个工作日的0:00-15:30。交易时段申购，下一个工作日起息；非交易时段申购，两个工作日后起息。交易时段赎回，下一个工作日到账；非交易时段赎回，两个工作日后到账。招银理财、建信理财等理财公司产品还有每个自然日不超过1万元的快赎额度，赎回金额实时到账，而平安理财公司产品的快赎额度为50万元。

从各大银行手机银行APP销售的产品来看，银行理财子公司现金管理类产品大部分为“T+1”产品，2021年5月24日的产品七日年化收益率在3.13%左右。其中，中银理财3.33%、平安理财3.27%、建信理财3.24%、招银理财3.22%、光大理财3.18%、兴银理财3.17% 、交银理财3.09%、信银理财3.08%、农银理财2.63%。

“T+0”现金管理类产品流动性更好，收益率较“T+1”产品稍低。招银理财的招赢日日盈七日年化收益率2.94%，建信理财的龙宝净值型理财产品七日年化收益率也是2.94%，工银理财添利宝产品七日年化收益率为2.48%。

目前余额宝、零钱通及其他货币基金七日年化收益率在2.30%左右。银行理财子公司现金管理类理财产品收益率比货币基金高0.6%—0.8%。

2020年末，银行理财子公司现金管理类产品规模3.25万亿元，大概占银行理财子公司全部产品规模的一半。2021年，银行理财子公司现金管理类产品规模保持快速增长，预计年末将达到8万亿元。

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产品背后的投资密码

银行理财子公司现金管理类产品投资风险怎么样呢？是怎么做到高流动性、高收益的？

从现金管理类产品投向来看，募集资金投资于低风险固定收益类资产，主要包括以下四类：

1. 存款类资产：活期存款、定期存款、协议存款、同业存单等;

2.利率债：国债、中央银行票据、政策性金融债等；

3.信用债：信用评级AA+及以上的银行间市场及交易所债券、资产支持证券及其他固定收益类金融资产等；

4.货币市场工具：包括但不限于质押式回购、买断式回购、交易所协议式回购等。

银行理财子公司将产品资金投资于上述资产组合，通过投资组合流动性管理、杠杆管控、久期管理等技术手段，达到流动性、收益性和风险性的平衡。

相比货币市场基金，银行理财子公司现金管理类产品通过拉长久期、信用下沉、增加杠杆等方式，获取期限错配收益、信用利差和杠杆收益，因此投资收益高于货币市场基金。

今年资管新规过渡期到期，现金管理类产品投资管理规定可能在年底前落地。银行理财子公司现金管理类产品将与货币市场基金监管标准一致，投资收益率将逐步回归到货币市场基金的水平。

对于投资者来说，现金管理类理财产品是管理个人、家庭活期资金的最佳选择。