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透析商业事件

在过去投资教育匮乏，理财产品数量有限的年代，余额宝应该是很多人接触到的第一款理财产品。随时存取，收益还比银行活期高。
 
但在4月22日晚间，天弘余额宝发布了2021年一季报。报告显示，天弘余额宝截止一季度期末规模为9724.15亿元，相较2020年年报规模下降了2184.01亿元，这是天弘余额宝进入万亿

规模后四年来首次跌破万亿规模。
从2017年3月开始，余额宝净资产规模就稳居万亿元以上，最高的2018年3月，规模高达1.689万亿元，此后余额宝规模开始上下颠簸，知道这次跌破万亿，天弘基金表示，其变动属于正常范围，并且不会对基金运作产生影响。
天弘余额宝基金经理王登峰认为，2021年境外疫情和世界经济趋于好转，但形式依然复杂严峻，我国宏观政策保持连续性、稳定性、可持续性，国内经济发展动力不断增强，一季度经济增长整体维持在较高景气区间。债券市场利率跟随货币政策的微调和自身供需变化而波动，货币市场利率围绕政策利率波动。在一季度内，天弘余额宝在久期和其他流动性指标约束下，在保证流动性需求的基础上，根据货币市场波动，对到期资产做出最优配置，再配置资产以同业存款、同业存单、逆回购和信用债等为主。

三大原因导致天弘余额宝“不香”了

基金公司本身对于这个数据并不例外，那也说明他们是有预期的了，为什么余额宝突然不香了呢？总结来看，主要是三点原因。
货币基金市场整体收益降低
在2013年天弘余额宝刚推出的时候，大家对于余额宝是什么基本是没有任何概念的。如果不是依托支付宝的平台，可能推广都进行不了。伴随着支付宝的市场份额占有率越来越高，余额宝也开始走进大众的视野，大家开始了解到什么是货币基金。而且，当时货币基金市场就没有几个产品，各家银行的同业产品利率相对较高，在这样的情况下， 余额宝初期的收益水平达到5%甚至是6%，要知道这是随存随取的，相当于银行活期，而这样的收益率也让余额宝迅速吸引了大量的用户进场。
随着时代的发展，货币基金市场的产品也开始日趋丰富起来，到目前各大基金公司都推出了自己的货币基金，整个市场已经有超过336只货币基金。这么多的货币基金，市场的资金是必然要被稀释的。同时，目前市场的流动性整体还比较宽裕，货币基金的收益率持续下滑，大家对于把资金放在货币基金的意愿降低。
基金市场跷跷板效应
从19年开始，权益类基金迎来了两年的大牛市，主动型基金收益高，大家对于这类基金的关注度越来越高，同时也开始将部分资金投向其中。而货币基金就像基金市场的蓄水池，类似一个活期账户，在权益类基金受到热捧，资金倾斜的时候，货币基金的市场份额就会出现一定程度的萎缩。所以，去年下半年形成的基金投资热潮可以说是天弘余额宝规模出现大幅降低的主要原因之一。
天弘基金本身的意愿
这一点可能看起来比较奇怪，别的基金公司都在想尽办法获得市场份额的时候，怎么会有基金公司主动降低自己的规模。主要还是因为天弘基金之前的规模太过于大了，天弘余额宝规模最大的时候达到了前所未有的1.689万亿，超越了全球所有的基金公司，即使是股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦规模也差不多就这样，所以有人戏称天弘是“宇宙第一基金”。份额做大了，但随之而来的问题也多了起来，这么大的规模，但天弘基金本身的基金经理并没有管理如此大规模的资产的经验，而且货币市场资金集中度过高，潜在风险也是在放大。这样的情况下，监管部门开始引导其降低规模，表现最明显的就是以前支付宝端口只对接天弘余额宝基金，而现在又多了像景顺长城景益货币A、中欧滚钱宝货币A等多只货币基金。天弘基金也在主动控制自己规模，降低自己的系统性风险。
资金去哪儿了？



权益类基金市场热潮
2020年下半年，股票型基金迎来巅峰，大量新手基民入场，权益类基金规模履创新高，各种“日光基”层出不穷。权益市场火爆的背后，是偏保本型基金的相对黯淡。货币基金的收益毕竟有限，而股票型基金等风险虽然高，但收益也高，在市场火爆的情况下，投资者对于收益的渴求远远超过了对于风险的恐惧。
银行理财产品日趋火爆
曾经，银行主要是代销各种产品。现在，银行自己也推出了大量的理财产品。这些产品因为渠道比较好，中间少了各种手续费，所以收益相对可观的同时，风险也很低，很适合稳健型的投资者。余额宝规模大幅缩水18%！投资者的钱去哪儿了？| 基不可失截图来自某银行APP
可以看到图上的某银行理财产品平均七日年化收益为3.15%，相比于现在余额宝的2.2%附近要更加吸引投资者。虽然这种产品有申购额度上限，且每天可实时使用金额上限为五万，但对于普通投资者来说也是足够了。
投资者对于房市热情不减
虽然政府一直强调“房住不炒”，多次出台政策来调控房市热度，但房子作为刚需资产仍然是大家最为关注的对象。近年来，一线城市的房价不仅没有跌，反而还有上升的趋势，更是引得众多投资者蜂拥而至。在面对严监管时，也是层出不穷的手段来规避监管，

结语
随着权益市场的逐渐降温，货币基金的吸引力又开始回升。据数据统计，截止4月26日，统计的662只货币基金7日年化收益率中位数为2.27%，其中有10只产品7日年化收益率超过3%，与去年普遍低于2%的收益相比，今年收益水平已经显著回升。“铁打的市场，流水的基金”，针对不同的市场风格，及时调整自己的投资规划才是生财之道。