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惊现闪崩！3秒钟暴跌10% 这一品种怎么了？又是乌龙指？

2021-03-29 08:01:10

惊现闪崩！3秒钟暴跌10% 这一品种怎么了？又是乌龙指？

　　“市场有猜测认为，此次事件是乌龙指的概率不高，更有可能是大户尾盘集中大幅平仓多单导致程序化跟进做空/平多。但目前尚未有确定性结论。”李光军称。

　　南华期货能化分析师顾双飞认为，燃料油2105合约尾盘出现大量的主动平多成交，短时间内合约一度大幅下挫接近跌停，目前来看燃料油本身并没有出现大的基本面变化，我们认为临近春节长假，部分资金为了规避原油价格波动风险而做的风险处置，但在临近收盘这个时间点上错误判断了当时盘面的流动性状况，没有做好下单管理，盘口买单量不足以支撑大量的卖出单量导致的价格瞬间跳水。

　　东证衍生品研究院大宗商品研究主管金晓也认为，行情发生剧烈变化其实只是在最后三秒钟。在14:59:57至14:59:59的两秒时间内，2105合约一共4871手多头主动平仓。而临近假期之前，市场的流动性显然是不足的。多头主动平仓的原因可能也是担心春节假期期间外盘油价大跌，毕竟Brent油价已经站上了60美元/桶，回调是有可能发生的。价格最终能被打到接近跌停板位置，原因可能在于主动减仓多头的乌龙指，或者是程序化的条件止损单被集中止损，这其中也有可能有一些bug的存在。

　　会有人为错误买单，市场也会很快纠错

　　燃料油期货发生了诡异的剧烈波动，必然会有人为错误买单。

　　最新原油价格重新上涨，这意味着与原油高度相关的燃料油也很可能会修复之前的下跌。最终结果很可能是，集中平仓的多头没能平到好价格，后悔莫及；追空的空头则是短期承受不小亏损。如果以期价回到闪崩前2270元/吨价格计算，10日最后两笔2507手空头开仓的亏损可能高达534万，开仓保证金亏损比例惊人。

　　此外，本次期价闪崩可能对燃料油期货市场的整体风控带来一定短期干扰，但考虑到这样的短期扰动可能很快就会结束，因此不会对市场带来实质性影响。

　　“春节长假前的最后一个交易日，大部分资金选择了平仓减仓以规避长假风险的操作，市场成交量大的原因应该还是主动减仓的结果，是一种主动风控，并不会对春节后期的价格走势有明显的指引，未来燃料油价格涨跌的主要因素还是需要看假期间原有的走势。高硫燃料油本身基本面要弱于低硫燃料油，特别是在我国这样的情况更为明显，我国主打低硫燃料油船燃加注，高硫在国内缺乏去库渠道。未来如果原油继续走强，低硫燃料油一般具有更佳的上行驱动。但就远月合约而言，随着高硫燃料油发电需求、炼厂二次加工需求以及脱硫塔船只的船燃需求的逐渐修复，远月高硫燃料油也存在一定的多配机会。”顾双飞认为。

　　金晓也表示，尽管在节前出现了此类奇观，但高硫燃料油价格的锚定仍在原油。节前尾盘的不合理的定价最终还是会在节后第一个交易回归，而且是开盘即能实现，因为燃料油期货的市场参与者也无需过于担忧。

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本文来源：每日商业报道文章作者：每日商业报道

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