惊现闪崩!3秒钟暴跌10% 这一品种怎么了?又是乌龙指?

惊现闪崩!3秒钟暴跌10% 这一品种怎么了?又是乌龙指?

  “市场有猜测认为,此次事件是乌龙指的概率不高,更有可能是大户尾盘集中大幅平仓多单导致程序化跟进做空/平多。但目前尚未有确定性结论。”李光军称。

  南华期货能化分析师顾双飞认为,燃料油2105合约尾盘出现大量的主动平多成交,短时间内合约一度大幅下挫接近跌停,目前来看燃料油本身并没有出现大的基本面变化,我们认为临近春节长假,部分资金为了规避原油价格波动风险而做的风险处置,但在临近收盘这个时间点上错误判断了当时盘面的流动性状况,没有做好下单管理,盘口买单量不足以支撑大量的卖出单量导致的价格瞬间跳水。

  东证衍生品研究院大宗商品研究主管金晓也认为,行情发生剧烈变化其实只是在最后三秒钟。在14:59:57至14:59:59的两秒时间内,2105合约一共4871手多头主动平仓。而临近假期之前,市场的流动性显然是不足的。多头主动平仓的原因可能也是担心春节假期期间外盘油价大跌,毕竟Brent油价已经站上了60美元/桶,回调是有可能发生的。价格最终能被打到接近跌停板位置,原因可能在于主动减仓多头的乌龙指,或者是程序化的条件止损单被集中止损,这其中也有可能有一些bug的存在。

  会有人为错误买单,市场也会很快纠错

  燃料油期货发生了诡异的剧烈波动,必然会有人为错误买单。

  最新原油价格重新上涨,这意味着与原油高度相关的燃料油也很可能会修复之前的下跌。最终结果很可能是,集中平仓的多头没能平到好价格,后悔莫及;追空的空头则是短期承受不小亏损。如果以期价回到闪崩前2270元/吨价格计算,10日最后两笔2507手空头开仓的亏损可能高达534万,开仓保证金亏损比例惊人。

  此外,本次期价闪崩可能对燃料油期货市场的整体风控带来一定短期干扰,但考虑到这样的短期扰动可能很快就会结束,因此不会对市场带来实质性影响。

  “春节长假前的最后一个交易日,大部分资金选择了平仓减仓以规避长假风险的操作,市场成交量大的原因应该还是主动减仓的结果,是一种主动风控,并不会对春节后期的价格走势有明显的指引,未来燃料油价格涨跌的主要因素还是需要看假期间原有的走势。高硫燃料油本身基本面要弱于低硫燃料油,特别是在我国这样的情况更为明显,我国主打低硫燃料油船燃加注,高硫在国内缺乏去库渠道。未来如果原油继续走强,低硫燃料油一般具有更佳的上行驱动。但就远月合约而言,随着高硫燃料油发电需求、炼厂二次加工需求以及脱硫塔船只的船燃需求的逐渐修复,远月高硫燃料油也存在一定的多配机会。”顾双飞认为。

  金晓也表示,尽管在节前出现了此类奇观,但高硫燃料油价格的锚定仍在原油。节前尾盘的不合理的定价最终还是会在节后第一个交易回归,而且是开盘即能实现,因为燃料油期货的市场参与者也无需过于担忧。

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本文来源: 每日商业报道 文章作者: 每日商业报道

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