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公募基金还有近万亿元资金节后砸向何方？

2021-03-08 08:00:56

　　权益基金经理手中仍握有大量子弹。

　　银河证券基金研究中心统计发现，公募基金当前还有近万亿元资金可以动用买入股票，此外，投资者认购热情依然颇为高涨，明星基金限购不断升级。

　　这么多子弹将打向何方？

　　万亿资金蓄势待发

　　从已经披露2020年四季报的基金来看，统计每只股票方向基金现有持仓比例与基金合同中规定的股票比例持有上限的差额，数据显示，截至去年四季度末，这些基金可动用买入股票的剩余资金是5499亿元。具体来看，股票基金的剩余资金是475.43亿元，混合基金的剩余资金是5023.56亿元。

　　此外，一些去年四季度成立的基金并未披露2020年四季报，银河证券基金研究中心统计发现，去年4季度股市行情不错，因此这些基金建仓迅速，估计截至去年4季度末，已经建仓40%，就目前而言来，初步测算还剩大约1403亿元左右。

　　今年以来基金发行火热依旧，2个月不到的时间，权益基金募集规模为4606亿元。值得注意的是，新基金有3个月建仓期，从基金净值情况来看，这些新成立的基金并未来得及大规模建仓，按照70%比例计算，约有3224亿元资金可以入市。

　　由此来看，公募基金当前还有近万亿元资金可以动用买入股票。

　　明星基金限购升级

　　对于明星基金，投资者认购热情依旧颇为高涨。一方面，从支付宝数据来看，近一周，超90万人购买易方达中小盘、超80万人购买中欧医疗健康，超60万人购买兴全合润；另一方面，明星基金限购也不断升级。

　　例如，从2月18日开始，明星基金经理朱少醒管理的富国天惠申购限额从此前的30万元调整到1万元；从2月22日开始，张坤管理的易方达中小盘申购限额也从2000元调整至1000元；谢治宇管理的兴全合润申购限额也已调整至3000元。

　　华南一位基金公司营销总监表示，公募基金赚钱效应显现后，大家对于明星基金经理颇为追捧。

　　“基金经理需要时间来适应管理规模的扩张，但钱涌入得太快了，只能不断升级限购。此外，还是希望投资者能够保持理性投资，秉承长期投资理念，不能想着今天买了就能立马赚钱，叠加当前市场较为震荡，基金净值也会波动较大，投资者要做好预期管理。”

　　大数据透露配置方向

　　多位基金经理坦言，当前新基金建仓较难。

　　“不少热门板块估值较高，一些之前看好的标的也很难下得去手，但资金也是有时间成本的，需要持续关注市场动态，在市场震荡的时候是拣货的好时机。”沪上某基金经理表示，自己会选择一些稳健的品种当底仓，确保新基金净值波动不会太大。“现在很多成立的新基金都可以投港股，这也是建仓的一个新思路。”

　　此外，在基金季报中，基金经理往往会分享下一步操作策略，未来看好的方向。

　　西部证券宏对3000多份基金2020年四季报，超过40万字内容进行关键词分析发现，市场的关注点集中在流动性、板块配置、疫苗与宏观经济这三个方面。

　　市场风格与行业配置是年度展望中分歧较大的地方。从年度展望的关键词来看，出现次数超过100次且同比增速的是消费、新能源、医药、汽车、军工；出现次数增幅超过200%的是电气设备、餐饮、军工、有色、光伏。

　　从整体来看，2021年基金经理全年配置集中在四个方向：周期上行、制造升级、消费升级、生物医药。

　　具体来看，低估值顺周期，如化工、家电、汽车；中国制造，如新能源汽车、光伏等设备和零部件龙头；消费升级，尤其是疫情受损股，如旅游、酒店等；长期成长价值显著的生物医药龙头。西部证券分析师张育浩表示，优秀的公司应该享受合理的估值溢价，因此不能盲目偏好低估值企业。

本文来源：每日商业报道文章作者：每日商业报道

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