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透析商业事件

水滴公司再传上市，互联网保险销售仍存误导

2021-02-21 15:09:15

近日，又有媒体传出，互联网保险平台水滴公司将在未来一季度赴美上市。相较于几个月前估值40－60亿美元的消息，此次报道有关水滴公司的估值达到了百亿美元。

不过，每日商业报道（www.bizvcw.com）注意到，此消息暂未得到确定，而水滴公司对于上市传闻的态度是“不予置评”。鉴于水滴公司目前的商业模式，虽然不少资本十分看好其未来前景，但也有不少质疑，甚至提示存在政策监管风险，而水滴公司也因保险销售误导被投诉。

公益＋商业的生意

水滴公司作为互联网保险平台，利用移动互联网技术，提供疾病的“事前保障＋事后救助”方案，具体而言，水滴保险商城与水滴互助组成商业板块＋水滴筹与水滴公益组成社会责任板块。

其运营主体为北京纵情向前科技有限公司，成立于2016年，其创始人沈鹏曾在美团就职，并参与创建美团外卖。

水滴公司创始人沈鹏曾公开表示，“水滴公司本质上希望能够成为我国医保之外的一个商业保障体系，以普惠保障的形式，通过互联网科技让广大人民群众能够享受到最合适的保险保障。”

公开资料显示，截至目前，水滴已有7轮融资，总额约40亿人民币。在去年8月获得了瑞士再保险集团和腾讯联合领投的2.3亿美元后，11月，腾讯控股又对水滴追加了1.5亿美元投资。

收获如此多的资本青睐，主要是由于互联网保险的潜在用户和市场规模正在逐步扩大。中国保险行业协会在 2018 年发布的《中国互联网保险行业市场规模与发展趋势分析》中认为，中国互联网保险市场规模将在 2030 年前后达到 2.5 万亿人民币，复合增速达 25%。

如此巨大的市场需求，加上水滴公司互联网基因的商业模式，自然引发了投资机构对水滴公司的追捧，配合其业绩表现，也使水滴公司的估值一升再升。

去年年初发布的2019年度数据报告中，水滴保险商城年度新单年化保费超60亿元，同比增长近 600%，单月新单年化保费最高8.5亿元，新增用户中，一二线城市用户增长300%，三线及以下城市用户增长310%，81%的保费来自三线及以下城市，处于高速发展中。

与此同时，疫情又为保险行业发展加了一把推力。

据腾讯科技报道，2020年2月24日，水滴公司复工首日，沈鹏在内部信中提出，疫情激发了人民群众的健康和保障意识，健康险行业会有一定程度的升温。事实也的确如此，据沈鹏透露，水滴在4月、5月实现了单月盈利，上半年每月的年化签单保费达到了10亿元左右。已上市的互联网保险公司众安在线，在2020年之前一直处于亏损状态，到了2020年才转亏为盈。

不过，近年来，互联网保险行业的竞争也逐渐激烈，良好的发展势头也吸引了许多大企业的关注与投入，包括阿里、苏宁、美团、360等互联网巨头。自阿里推出相互保业务后，截至2020年6月，留存用户数量已达1亿，而水滴互助的留存用户数量一路下滑，只剩一千万左右用户，甚至被360互助赶超。

虽然入局较早，但水滴公司在行业内的地位似乎已不比从前，如何获取和保留用户，持续增长，成为面临的难题。

众筹业务存争议

对于市场的传闻，有市场人士认为，水滴的百亿估值只能够说是市场对于其未来的一种判断，整体来看，其发展前景依然存在较大的不确定性。

就水滴公司“水滴筹-水滴互助-水滴保险”的生态模式，在政策监管方面，仍面临许多问题游走在灰色地带。“公益众筹、网络互助的公益性、非营利性要求与商业保险营利性为目的相矛盾，这是最大的风险。”

首先，众筹属于慈善公益服务，非营利项目，而水滴筹作为保险公司的主体业务本身与非营利原则相矛盾，且筹款过程中对于信息、筹款人、筹款金额等的整理、核实、审核等问题难以保障真实公正，同时耗费巨大的成本。

此前，水滴互助还由于存在互联网涉众性广、客户数据隐私、资金池等问题，被银保监会打击非法金融活动局定性，要求把网络互助平台纳入监管，并特别指出“相互宝、水滴互助等网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视，部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，如果处理不当、管理不到位还可能引发社会风险。”

在公开报道中，水滴公司还曾因诈捐、伪造病历等行为引发公众热议，包括2019年引发轰动的罗一笑事件，德云社相声演员家属隐瞒经济状况筹款、众筹公司销售人员为业绩在医院扫楼发生冲突等新闻，多次“消费善良”的事故，都使得公众对其经营产生不信任。

此外，众筹与保险业务共存的模式使许多用户难以接受，认为水滴公司的众筹业务为保险业务刻意提供了需求场景，引发客户的恐惧而购买产品，就像流传的那句话“3亿人捐款，其中1亿人因为对求助者的不幸感到恐惧而顺手买了保险。”

由于目前仍未有针对网络互助平台的监管主体和规则，作为公益性与金融性并存的公司，“左手慈善、右手生意”，对水滴公司及类似经营企业的争议几乎无法避免。

值得一提的是，在保险业务上，水滴公司或也存在大量不完善问题，每日商业报道（www.bizvcw.com）在黑猫投诉中发现，确有大量的投诉内容直指水滴保险存在诱导性投保、恶意扣费等现象。