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资本充足率考核承压年内3家银行系AIC获得增资

2020-12-29 12:00:30

　　12月25日，农业银行(601288.SH)公告称：拟向农银金融资产投资有限公司增资100亿元，增资后农银投资仍为该行全资子公司。

　　这是12月以来第三家发布公告对旗下AIC增资的银行。此前一日，工商银行(601398.SH)发布公告称，拟使用自有资金向本行全资子公司工银金融资产投资有限公司增资不超过人民币300亿元。

　　建设银行(601939.SH)亦发布对旗下AIC的增资公告。12月3日，建行公告：“向本行全资子公司建信金融资产投资有限公司(以下简称”建信投资“)增资，增资金额不超过人民币300亿元。上述对建信投资的增资分次进行，首次增资人民币150亿元，本行董事会授权管理层在董事会确定的增资额度内决定后续增资的具体事宜。”

　　谈及增资的影响，建行在公告中表示，该行对建信投资实施增资，将有效提高建信投资的抗风险能力和经营稳健性，有助于建信投资继续落实债转股业务增量、扩面、提质的国家政策要求，提升服务国家战略能力，提升全面协同本行、践行新金融理念、对接“三大战略”等方面的能力。

　　某国有行AIC投资部总裁告诉记者，出于年末资本充足率的窗口指导考核，预计还会有其他银行跟进增资。

　　随着业务规模的扩大，AIC的资本金面临压力。由于债转股项目规模较大，且转股后占用资本也较大，这就对银行主体提出一定要求。

　　穆迪发布的《中国市场化债转股：股权转让可检验其作为企业去杠杆工具的有效性》指出，银行和银行下属资产投资公司在推动市场化债转股项目方面占主导地位，这也带来了资本可持续性的问题。2019年底五大资产投资公司的总股本/总资产比率已降至13%左右，非常接近监管规定的12.5%的资本充足率门槛。尽管近期监管层拓宽了这些资产投资公司的募资渠道，但其资本限制仍将较紧。

　　“AIC可以从两个渠道募集社会资金：一种是由AIC主体发行资管计划进行募集，主要面向私募投资者；另一种是可通过五家AIC成立的私募基金管理公司，以发行私募基金的方式来募集资金。这两种方式面向的投资者群体的标准是相同的，这也意味着，如何能吸引满足私募标准的合格投资者资金入场是我们解决资金压力的痛点之一。”上述受访某国有行AIC投资部总裁表示。

　　工银金融资产投资有限公司党委书记张正华撰文提到，AIC作为本轮市场化债转股业务的主力军，在化解银行风险资产方面呈现出以下特点：一是作为银行子公司，可以充分借助银行在信息获取、资源整合、风险防控等方面的优势，在集团范围内统筹推动风险资产债转股工作，突出重点风险资产的化解处置效率和成效；二是对于债转股对象企业，不局限于不良类资产，而是寻求在劣变为不良之前，通过债转股或债转股与债务重组相结合等方式开展潜在风险资产化解处置，提前做好风险防控和化解；三是对于债转股业务模式，不局限于收债转股模式，而是根据风险化解需要有选择地采取发股还债、投股还债或收债转股等模式，也可在集团统筹下采用股债结合的综合性方案进行风险资产化解。

　　张正华建议，打通风险资产债转股资金渠道，为此类业务的推动提供可持续的资金来源保障。在对接资管产品资金方面，建议通过监管特许的方式，允许建立一定规模的公募理财、资管产品资金池，专项用于支持风险资产债转股项目；在对接保险资金方面，建议将风险资产债转股项目纳入保险资金长期股权投资的范围，鼓励保险等长期资金投资风险资产债转股项目不少于一定比例。此外，还建议通过定向降准、发行特别金融债等方式筹集资金，专项用于开展风险资产债转股项目投资。

　　在一些分析人士看来，除了要满足资本充足率监管要求以及未来银行不良资产处置的巨大压力之外，AIC可能会迎来更大的发展机遇也是各大AIC增资的重要原因。

　　中国银行发布《2021年度经济金融展望报告》称，2021年，前期积累的风险将不断释放，商业银行不良贷款率上升的概率较大，预计在年底将达到2.0%~2.2%。其中，城商行、农商行资产质量防控压力较大，不良率很有可能会达到近年来的高点。

　　作为不良资产处置行业的重要参与者，AIC成为商业银行化解风险的重要渠道。光大证券银行业首席分析师王一峰指出，从目前已成立的银行系AIC业务开展来看，主要是做一些系统内降杠杆的债转股业务，部分业务还承担了一些不良资产的债转股安排。从长远发展来看，银行系AIC应该还是会向更专业的股权投资公司发展。

本文来源：每日商业报道文章作者：每日商业报道

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