明年首个交易日 15只基金扎堆发行!基金经理为何反复说要谨慎、克制?

  2020年新基金3万亿元天量发行硝烟未散,公募发行的“战火”已经蔓延到了来年。

  东财Choice数据显示,2021年1月4日,新年第一个交易日,15只基金扎堆发行,其中绝大多数是权益类基金。放长视野来看,2021年1月的第一周有22只基金发行,整个1月共有65只基金发行。

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  新基金中不乏明星基金经理担纲的产品。比如由2020年表现优异的广发高端制造基金经理孙迪担纲的广发兴诚、银华基金董事总经理李晓星管理的银华心佳、兴证全球基金陈宇管理的兴全合兴、华夏基金张帆管理的华夏新兴成长等等。

  在业内人士看来,经过了两个估值扩张的大年,机构投资者对明年的市场,风险偏好有所降低。再加上一整年不间断的发行,渠道已经略显疲态,对基金公司发行能力提出了严峻的考验。

  “爆款根本就不指望,发得稍微好一点就行。”一位基金公司市场相关人士告诉记者,从渠道调研的情况来看,即使基金经理的咖位、过往业绩在业内都相当领先,销售的预估情况依然不乐观,为此,新产品在发行前已经主动设置了规模上限,但即便如此,在众多新产品同台竞技会不会表现落后,让该市场人士十分担忧。

  “展望2021年,分化是不争的事实。”一位大型基金公司资产配置部负责人表示。“今年市场将大部分优质资产的估值都打到了高位,明年更多比拼的是自下而上的选股能力,因此基金的业绩不会像今年这样普遍向好。而近两年基金的数量激增,将来挑基金可能比挑股票更难。”

  对于2021年的市场机会,基金经理各抒己见。“谨慎”、“克制”成为反复出现的关键词。

  一位绩优基金经理坦承,明年流动性的充裕程度将比今年差一些,各行业的估值会有所下降。因此,预计明年指数性的上涨机会并不大,以结构性的机会为主,组合收益更多来自于相对指数的超额收益。与之相对应,基金业绩的结构性分化也会非常显著。

  李晓星表示,对明年市场的看法总结起来就两句话:聚焦比较优势,回避“灰犀牛”风险。具体而言,比较优势体现在两方面,一是科技方向上的中高端制造业,二是消费方向上的超大市场容量。具体而言,看好医药、可选消费和新能源领域。

  陈宇认为,宏观方面流动性骤然收紧的可能性不大,工业领域的利润扩张也在稳步进行,因此,明年将继续依据景气度投资,自下而上选股是获取超额收益的关键。她的配置将分成底仓配置和阶段性增强两类,其中底仓配置品种主要是医疗服务、教育、化妆品和互联网平台,阶段性增强品种包括新能源车、军工、半导体、计算机以及部分通胀品种等等。

  张帆强调说,在科技强国战略支撑下,2021年作为“十四五”开局之年,科技成长板块将迎来多重投资机遇,首先是半导体行业长期成长性较为确定,其次新能源汽车市场将迎来高质量发展;第三,云计算产业发展潜力大;第四,军工产业链技术外溢日趋明显。将围绕这些领域来把握科技创新周期的整体投资机会。

本文来源: 每日商业报道 文章作者: 每日商业报道

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