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800亿再融资获批中信证券在打什么牌？去年证券业发行近9000亿公司债

每日商业报道

2021-02-26 20:03:14

　　作为资金驱动型行业，金融机构多渠道“补血”均为拓展业务以提升自身竞争力。

　　中信证券于近日获批800亿元的公司债额度。业内人士分析认为，这可能是中信证券提高财务杠杆以提高净资产回报率的有效举措。

　　券商中国记者据梳理，去年，在货币宽松、利率下行的大环境下，证券行业发行的公司债规模达到8752.81亿元。其中，中信证券去年发行公司债的规模达726亿元，其中逾百亿元将于今年内到期。

　　中信证券获批发行800亿元公司债

　　1月5日晚间，中信证券发布公告称，公司于日前收到中国证监会《关于同意中信证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》。据此批复，公司可以向专业投资者公开发行面值总额不超过800亿元公司债券。

　　800亿规模的公司债非常惊人。据中信证券2020年三季报，至当年三季度末，中信证券归母所有者权益规模为1797.46亿元。《证券法》规定，公开发行公司债，累计债券余额不超过公司净资产的40%。

　　不过这800亿规模的公司债并非一次性发行完毕。中信证券在公告中表示，本次公司债券分期发行，首期发行自同意注册之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自同意注册之日起24个月内完成。也就是说，中信证券在明年1月份前完成首批发行，在两年内发行完毕即可。

　　券商中国记者获悉，中信证券发行这笔公司债，主要用于补充营运资金及偿还到期债务。

　　去年全行业发行公司债规模近9000亿元

　　去年，在货币宽松、利率下行的大环境下，很多公司抓住窗口期大规模发。券商中国记者据统计，2020年，证券行业发行的公司债规模达到8752.81亿元，其中华泰证券在7月份和3月份分别发行了100亿和80亿规模的公司债，单笔规模为业内最高。

　　数据显示，近年来，公司发行单笔公司债规模超过百亿的一共有4笔，最大的一笔公司债是2019年4月份，恒大地产发行了一笔150亿元的公司债；2020年11月份，贵州茅台酒厂发行了一笔130亿元的公司债；2016年9月份，中石化发行了一笔130亿元的公司债；2016年3月份，中石油发行了一笔127亿元的公司债。

　　券商中国记者梳理发现，去年一整年，中信证券共发行了25笔合计规模达726亿元的公司债，期限从1年到5年不等，粗略统计发现，去年发行的公司债中，今年到期规模就逾百亿。

　　有中型券商财务资金部负责人向记者分析，中信证券大规模公司债券的批复发行可能是为了提升财务杠杆，以扩大杠杆倍数，此举带来的好处是提升净利润和净资产回报率。

　　“目前中信证券的财务杆杆率接近5倍，国内证券业看确实偏高，但相对国际投行还处于偏低水平。国内券商提升财务杠杆率是大趋势。”该人士表示。

　　中信证券去年三季度业绩公告显示，2020年前三季度公司营收419.95亿元，同比增长28.13%；归母净利润126.61亿元，同比增长20.32%。

本文来源：每日商业报道文章作者：每日商业报道

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